Italia, Yellen e Mancata corrispondenza

Migliori Piattaforme Di Trading Online Italiane 2018

Broker Caratteristiche Screenshot Apertura Conto
+ · Ampia scelta Materie Prime
· Leva 1:300
· Conto demo gratuito illimitato
· Senza Commissioni
· Deposito Min. 100€
· Trend dei trader
· Trading Nel Weekend
· Piattaforma Professionale
· Zero Commissioni
· Deposito Min. 100€

Il Primo Maggio segnala gli elettori e i mercati …

LÀ sono settimane in cui accadono decenni, e questa settimana passata sembra una di loro, scrive Tim Price, co-manager del VT Price Value Portfolio e autore di “Investire attraverso lo specchio”, on ThePriceOfEverything .
Mentre le aspettative inflazionistiche degli Stati Uniti hanno toccato i massimi quadriennali e i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni hanno raggiunto i massimi di sette anni, gli elettori dell’Italia – o meglio il suo Movimento Cinque Stelle anti-establishment e la Lega di estrema destra – hanno consegnato un lampone clamoroso al UE e speranze persistenti per un’integrazione europea più rapida e agevole.
Due anni fa, in questo commento, stavamo esprimendo il nostro sollievo per il fatto che il Regno Unito avesse finalmente scelto di recidere i suoi legami politici con un fallimento del blocco economico socialista totalitario. Ora, mostrando – se possibile – ancora più incoerenza politica, gli italiani stanno provando.
Potete vedere qui sotto, per gentile concessione del Daily Telegraph, perché potrebbero avere un punto:

Quello che segue è ciò che abbiamo scritto nei vertiginosi giorni di giugno 2016:

“L’Eurozona è un gold standard degli ultimi giorni, perché i suoi paesi membri non hanno alcun controllo sulla propria politica monetaria, devono accettare un modello unico per tutti.
“Ma quello che è appropriato oggi per un’economia come quella della Germania è improbabile che sia appropriato per un’economia come quella greca (a cui non dovrebbe mai essere consentito di aderire in primo luogo), ma la corruzione istituzionalizzata è un altro dei difetti fatali dell’Eurozona. I conti e i pagamenti dell’UE sono “esenti da errori rilevanti”? Su questa base, non sono stati firmati dalla Corte dei conti dell’UE da oltre 20 anni.)
“L’Eurozona è semplicemente troppo grande per funzionare correttamente e, viste le diverse culture dell’Eurozona, sarebbe stato sempre un grande chiedersi che un mosaico così vario di paesi tentasse di muoversi insieme.
“Come sottolinea Michael Cembalest di JPMorgan, c’è un po ‘di inquietante comunanza tra quelle culture disparate: il grafico qui sotto mostra mappature del DNA di cittadini europei (cortesia di Current Biology Magazine, agosto 2008), mentre le variazioni genetiche sono relativamente piccole, quelle variazioni sono legate molto vicino alla geografia.Come osserva Cembalest, raggruppando insieme risultati di DNA simili, otteniamo qualcosa che assomiglia molto a una mappa dell’Europa – una mappa che riflette “centinaia di anni di migrazione, matrimoni, funerali, nascite, lingua, valori trasmessi ai bambini, circostanze che richiedono carità, sacrificio, vendetta e tutto ciò che definisce la cultura “.”

Come dice Cembalest, “La mappa mostra chiari schemi di lignaggio legati alla geografia, che è forse il motivo per cui l’UEM è stata progettata per conservare le identità fiscali, economiche e culturali della regione. Forse non dovremmo sorprenderci del fatto che il Nord Europa stia lottando ipotecherà il suo futuro per salvare il Sud “.
E forse la volontà ultima di salvare l’Europa semplicemente non esiste.
In termini di esperienze e valori condivisi misurati dagli antropologi e dai contorni della storia implicati nella ricerca genetica, potrebbero non avere abbastanza in comune. Ci vollero quasi 150 anni perché gli Stati Uniti raggiungessero lo stesso punto della loro storia, quando cominciò a cedere più controllo a un governo federale centralizzato.
Ogni volta che gli scettici hanno espresso preoccupazione per l’incerta direzione del viaggio dell’UE e la sua accelerazione a prescindere, è stata soddisfatta una risposta standard: la risposta è più Europa. Bene, non più.
Come Ambrose EvansPritchard ha messo per il Daily Telegraph,

“Bruxelles ha finalmente incontrato la sua parte politica: proprio come la Brexit è stato il primo referendum che l’UE non ha potuto rovesciare (anche se le speranze persistono), la rivolta italiana è il primo atto di sfida davvero grave di uno stato dell’Eurozona che non può essere infranto.
“Sarebbe coraggioso il destino per le autorità dell’Unione europea di rischiare una battaglia esistenziale con un grande stato-fondatore dell’UE quando sta già combattendo gli incendi in tutta la metà dell’Europa orientale e dopo aver già perso la Gran Bretagna attraverso la mancanza di flessibilità, l’errore di valutazione e l’inettitudine strategica. ”

In risposta alle notizie dall’Italia, il professor Clemens Fuest dell’IFO Institute tedesco ha avvertito che la Banca Centrale Europea potrebbe dover tagliare i crediti Target2 alla Banca di L’Italia all’interno del sistema dei pagamenti interni dell’UE, portando la crisi al culmine:

“Se cominceranno a violare le regole fiscali dell’Eurozona, la BCE dovrà agire con riluttanza, sarà come la crisi greca, l’Italia dovrà introdurre controlli sui capitali e sarà costretta a uscire dall’euro.
“Sarebbe un duro colpo, ma penso che l’euro sopravviverebbe con Francia e Germania, e la Spagna sarebbe ancora lì, sarebbe un euro diverso”.

A cui, un lettore del telegrafo rispose utilmente: “Forse è altrettanto vero che continuiamo a negoziare solo con noi stessi: a tempo, non ci potrebbe essere nessuno con cui negoziare, laggiù”.
Ma la politica italiana è stata a lungo una fertile fonte di umorismo durante i periodi bui. Gli sviluppi nei mercati dei capitali mondiali non possono essere spazzati via così facilmente.
I cieli stanno cominciando a scurirsi con i polli di precedenti macro interventi che arrivano a casa a posarsi. Il dollaro USA si sta facendo sentire, il prezzo del petrolio sta aumentando, la Fed sta tentando di contrattare il bilancio, i rendimenti dei titoli stanno aumentando e nel frattempo – sottolinea lo stratega Luke Gromen – gli Stati Uniti devono finanziare o rifinanziare $ 5 trilioni di dollari quest’anno le banche centrali hanno acquistato un totale di 24 miliardi di dollari di debito del governo degli Stati Uniti durante il primo trimestre del 2018.
Alcune parole mi vengono in mente. ‘Mismatch’ è uno di questi. ’35 anni ‘valore di mean reversion in tassi di interesse’ sono un po ‘di più. L’ex presidente della Fed, Janet Yellen, ha affermato che lo scorso giugno non ci sarebbe stata un’altra crisi finanziaria nella sua vita.
Il peggior lavoro al mondo oggi, probabilmente, è la nuova sedia della Fed. Essendo il medico di Janet Yellen corre sicuramente un secondo piuttosto vicino.

Lascia un commento