Le scintille di correzione del prezzo del petrolio si esauriscono nei mercati russi

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Le attività russe hanno avuto una corsa sconnessa quest’anno, mentre un ritiro globale dalle attività dei mercati emergenti e dai fondi scambiati in borsa si combinano con una nuova ondata di sanzioni statunitensi per fare pressione sul rublo russo, i titoli russi e gli ETF russi.

Eppure gli ETF che monitorano le azioni russe sono stati largamente risparmiati da ingenti deflussi fino alla scorsa settimana, anche quando i maggiori ETF incentrati sulla Russia hanno visto la loro performance precipitare all’inizio di aprile in seguito alle ultime sanzioni statunitensi sugli oligarchi russi e sulle società da loro controllate o proprietarie.

Fino alla scorsa settimana, il prezzo del petrolio, alimentato dalle preoccupazioni per le forniture future da Iran e Venezuela, aveva sostenuto gli ETF incentrati sulla Russia.

Ma quando i prezzi del petrolio sono crollati alla fine della scorsa settimana su rapporti secondo cui l’Arabia Saudita e la Russia stavano prendendo in considerazione la possibilità di estendere la produzione dei paesi al patto di almeno 1 milione di bpd, i flussi in uscita dagli ETF russi si sono intensificati e hanno raggiunto il livello più alto in un anno da giugno 2017, secondo i dati compilati da Bloomberg .

Il buffer che finora ha risparmiato gli ETF incentrati sulla Russia, ovvero il rally dei prezzi del petrolio, è svanito.

Secondo i dati Bloomberg, i flussi in uscita dal più grande ETF mondiale che monitorano le scorte russe, VanEck Vectors Russia ETF , le cui prime dieci partecipazioni comprendono Gazprom, Rosneft, Lukoil, Tatneft e Novatek, hanno toccato la scorsa settimana 88,9 milioni di dollari, il ritmo più veloce dei rimborsi in quasi un anno.

Il settore energetico è il principale detentore del settore per l’ETF di VanEck Vectors Russia, e secondo gli analisti il ​​calo del prezzo del petrolio della scorsa settimana ha avuto un ruolo nei maggiori deflussi dal fondo in un anno.

“C’è un deflusso globale dai mercati emergenti – la Russia non è un’eccezione dalla tendenza, ma recentemente il suo mercato è stato sostenuto da prezzi del petrolio più elevati”, ha detto Vadim Bit-Avragim, un gestore di denaro presso Kapital Asset Management LLC a Mosca Bloomberg.

“Ora il fattore di alto prezzo del greggio sta diminuendo”, ha osservato. Relativo: OPEC improbabile da aprire i rubinetti dell’olio a giugno

L’ultimo arretramento legato al prezzo del petrolio dai fondi per il monitoraggio della Russia si aggiunge a due mesi turbolenti che hanno visto gli asset russi e gli ETF prenotare all’inizio di aprile un tuffo inosservato negli anni, dopo che gli Stati Uniti hanno annunciato nuove sanzioni agli uomini d’affari russi.

Il 6 aprile, il Tesoro degli Stati Uniti designato sette oligarchi russi, tra cui Oleg Deripaska, e 12 compagnie che possiedono o controllano, 17 alti funzionari del governo russo e una società commerciale statale russa di armi e la sua filiale, una banca russa.

Il giorno successivo, il 9 aprile, l’ETF di VanEck Vectors Russia e un altro fondo russo-tracking, l’ETF iShares MSCI Russia, hanno visto crollare le loro prestazioni, in quanto le azioni russe crollati a quattro anni bassi e il rublo russo sbriciolato. Eppure, sia VanEck Vectors Russia ETF e ETF iShares MSCI Russia hanno rendimenti positivi di oltre l’1 per cento all’anno fino ad oggi.

All’epoca del crollo del mercato russo di inizio aprile, Valentijn Van Nieuwenhuijzen, Chief Investment Officer di NN Investment Partners, ha riferito CNBC :

“Negli ultimi sei-nove mesi, ci sono stati momenti in cui ci piacevano i mercati russi sulla scia del recupero delle materie prime e dei prezzi del petrolio”.

Ma Van Nieuwenhuijzen ha avvertito che l’impatto delle sanzioni sui beni russi stava già diminuendo le loro opportunità di valore.

Il rally dei prezzi del petrolio che ha preceduto e dopo il ritiro degli Stati Uniti dall’accordo nucleare iraniano e le persistenti preoccupazioni per un crollo totale della produzione petrolifera venezuelana, hanno sostenuto gli ETF fortemente orientati all’energia investiti in Russia, anche se c’è stata una mercati emergenti. Ad esempio, all’inizio di maggio, l’ETF di iShares MSCI Emerging Markets di BlackRock ha visto il ritiri più elevati dal 2016.

Ora la brusca fine del rally del prezzo del petrolio ha fatto sì che gli investitori avessero trascinato la scorsa settimana la somma più alta dal più grande ETF russo-tracking in un anno.

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