L’industria petrolifera prevede ondate di fusioni e acquisizioni

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L’industria petrolifera prevede più fusioni e acquisizioni nei prossimi 12 mesi, una differenza netta rispetto a un anno fa, quando tutti nel settore petrolifero erano più cauti e il denaro era stretto. Questo è il principale outtake dell’ultima edizione di EY Barometro della fiducia del capitale globale per l’industria petrolifera e del gas.

La società di consulenza ha riscontrato un numero enorme di dirigenti del settore molto ottimisti riguardo al consolidamento: 9 su 10 prevedevano più fusioni e acquisizioni nei prossimi 12 mesi e il 74% si aspettava che le offerte di M & A della propria azienda si espandessero nel periodo. Ciò nonostante le sfide come la volatilità del mercato e le pressioni inflazionistiche, che sono stati citati come i maggiori rischi per i loro piani di investimento, rispettivamente del 40% e del 49% degli intervistati.

I rapporti EY echeggiano a previsione che Wood Mackenzie ha fatto all’inizio di quest’anno, quando l’azienda ha detto che si aspettava che l’attività di M & A aumentasse perché ora c’è più liquidità nell’industria petrolifera e del gas grazie al recupero dei prezzi e l’ottimizzazione del portafoglio si è configurata come la massima priorità in un settore in ripresa.

Il sondaggio di EY ha anche evidenziato l’importanza dell’ottimizzazione del portafoglio. Circa il 60% degli ultimi intervistati ha dichiarato che questa era la loro priorità principale e il 50% ha dichiarato che le loro società hanno rivisto i loro portafogli molto più frequentemente di prima, con frequenza ogni sei mesi.

Smaltire attività non redditizie e ottimizzare quelle che portano in contanti è diventato un must per il petrolio e il gas in quanto, secondo Wood Mac, “la crisi ha ricordato al settore la necessità di fare del lavoro di capitale e l’inutilità del mantenimento beni improduttivi o non core. ”

Ulteriori fattori che Wood Mac ha detto a gennaio sosterranno un crescente mercato M & A, in particolare negli Stati Uniti, sono stati la revisione del regime fiscale del presidente Trump e la natura frammentata dell’industria petrolifera e del gas di scisto che lo rende il candidato perfetto per il consolidamento.

Eppure non tutti condividono l’ottimismo. Il presidente di investment banking energetico presso Jefferies, Ralph Eads, detto Bloomberg a marzo si aspettava un altro crollo nelle fusioni e acquisizioni di quest’anno, dopo che lo scorso anno le fusioni e le acquisizioni di petrolio e gas sono scese a $ 74 miliardi da US $ 96 miliardi nel 2016. Correlati: l’Arabia Saudita ascolterà le richieste degli Stati Uniti per più petrolio?

Eads è un forte scettico, basando il suo scetticismo sull’insoddisfazione degli azionisti per l’attenzione delle compagnie petrolifere sulla crescita a scapito dei rendimenti. “Gli investitori stanno davvero dicendo a queste società: ‘Ehi voi ragazzi avete acquistato beni e accumulato superfici e terreni per l’ultimo decennio; dove sono i ritorni? “, disse a Bloomberg.

La maggior parte delle operazioni di acquisizione che Eads prevede di vedere quest’anno sarà per le risorse individuali, con fusioni una rarità, specialmente nella patch di shale. In questo momento, ha detto, i perforatori nella zona stanno trovando difficile trivellare nuovi pozzi sia sul budget che sul tempo. Le fusioni potrebbero solo aggravare questo problema. Quindi, il tipo più comune di acquisizioni che si aspetta siano i grandi giocatori che comprano quelli più piccoli nel Permiano, ma non ci sarà mai un’ondata di fusioni e acquisizioni nel settore.

In effetti, il sondaggio EY non affronta il valore delle aspettative dei dirigenti di M & A. Wood Mac, inoltre, non si aspetta che vengano chiuse grandi offerte quest’anno. Sembra che la cessione di attività sottoperformanti sarà ciò su cui si concentreranno molte operazioni di fusione e acquisizione, come suggerito dal sondaggio EY: più della metà degli intervistati ha dichiarato di voler cedere attività sottoperformanti piuttosto che acquistare altre società.

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