L’OPEC ha un problema di inflazione globale

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L’aumento dei prezzi del petrolio negli ultimi mesi è stato fonte di preoccupazione per le nazioni importatrici di petrolio e per i consumatori al dettaglio, dal momento che il rally ha gonfiato le loro bollette delle importazioni di petrolio e le spese per il carburante alla pompa, rispettivamente.

Ora i maggiori prezzi del petrolio hanno iniziato a creare preoccupazioni su come le banche centrali di tutto il mondo affronterebbero i maggiori costi del carburante che aumentano l’inflazione. Alcuni responsabili delle politiche potrebbero stringere la politica monetaria più rapidamente del previsto per proteggere le economie da un’inflazione a crescita più rapida.

Tuttavia, “una reazione istintiva potrebbe seminare i semi del rallentamento economico, della distruzione della domanda di petrolio e di un altro crollo dei prezzi”, Andy Critchlow, Responsabile dell’Energy News dell’EMEA per S & P Global Platts, ha scritto la settimana scorsa.

L’OPEC, la cui produzione ha tagliato il patto con una dozzina di produttori non-OPEC guidati dalla Russia ha già portato le scorte globali di petrolio verso la loro media quinquennale, non può permettersi di vedere la distruzione della domanda di petrolio perché era più forte del previsto ( e ancora forte) crescita della domanda globale che ha notevolmente aiutato il cartello a raggiungere l’obiettivo “media quinquennale”.

A causa dell’aumento dei prezzi, l’Agenzia internazionale per l’energia (IEA) abbassata all’inizio di questo mese la sua stima per la crescita della domanda mondiale di petrolio per il 2018 da 40.000 bpd a 1.4 milioni di bpd – la prima revisione di questo tipo quest’anno è stata esplicitamente imputata ai prezzi del petrolio più alti. Correlati: stiamo per vedere un’altra correzione dei prezzi del petrolio?

L’OPEC ha iniziato a gettare i prezzi del petrolio verso il basso, con i rapporti alla fine della scorsa settimana che i leader del patto – Arabia Saudita e Russia – sono già considerando l’aumento della produzione per affrontare eventuali carenze di approvvigionamento. Segnalazione del più alto livello di conformità del patto al 152 percento per aprile, OPEC disse il venerdì che “si impegna a fronteggiare l’ansia dei consumatori per la sicurezza delle forniture di petrolio”.

Il ministro dell’Energia russo Alexander Novak disse Venerdi ‘il mercato del petrolio e’ stato in effetti bilanciato, e e ‘giunto il momento per le parti di iniziare seriamente a pensare a come uscire dall’accordo. Tutti concordano sul fatto che la questione debba essere discussa a Vienna a giugno, dove saranno presentate varie opzioni per i negoziati, ha detto Novak, sottolineando che si tratterà di un’uscita graduale per garantire che il mercato non sia né destabilizzato né surriscaldato.

Sebbene si continui a parlare di un possibile allentamento dei tagli, l’inflazione in tutto il mondo sarà stimolata, almeno nei mesi estivi, dai maggiori prezzi della benzina e dai maggiori prezzi dell’energia nelle economie globali.

Nel Regno Unito, i prezzi della benzina sono aumentati del 30 percento dal 2016 e, sebbene le ultime cifre sull’inflazione mostrano che i prezzi al consumo stanno crollando inaspettatamente, questo “potrebbe essere una pausa di breve durata”, sostiene Critchlow di S & P Global Platts.

Negli Stati Uniti, i prezzi medi della benzina nazionale si sono avvicinati a $ 3 per gallone prima del weekend del Memorial Day, il prezzo più alto prima del weekend del Memorial Day dal 2014 , afferma la VIA, e si aspetta che i prezzi della benzina durante la stagione estiva, da aprile a settembre, raggiungano la media di $ 2,90 al gallone quest’anno, che sarebbe di 49 centesimi in più rispetto alla scorsa estate.

“Nella loro discussione sulle prospettive per l’inflazione, alcuni partecipanti hanno anche preso atto del rischio che, se i prezzi del petrolio globale fossero rimasti alti o aumentati, l’inflazione USA sarebbe stata sostenuta dagli effetti diretti e dal pass-through di maggiori costi energetici”, la Fed disse nel verbale dalla sua riunione del 1-2 maggio. Correlati: The Oil Major Wall Street non tornerà

Si prevede che la Fed continui ad aumentare i tassi di interesse almeno altre due volte quest’anno. Ma tassi di interesse più alti comporterebbero maggiori costi di finanziamento per i molti piccoli produttori indipendenti di olio di scisto degli Stati Uniti che sono molto più dipendenti dal debito e dai prestiti per finanziare le loro operazioni commerciali rispetto alle grandi compagnie petrolifere.

“Uno degli aspetti della rivoluzione dello shale è che il mercato del petrolio penso sia più aperto e più esposto ai flussi del mercato del credito che vanno avanti rispetto al passato a causa dell’aumento di questo enorme numero di piccoli produttori, fortemente orientati, Lavorando con il Lower 48, “l’economista capo del gruppo BP Spencer Dale – che è un ex membro del Comitato per la politica monetaria della Banca d’Inghilterra – ha detto in un’intervista a S & P Global Platts.

Il recente rincaro del petrolio, alimentato da preoccupazioni geopolitiche in un mercato inasprito dai tagli dell’OPEC, ha iniziato a lavorare contro le aspettative di inflazione e politica tariffaria dei principali responsabili delle politiche. Un mese fa, OPEC e amici stavano dicendo che i tagli sarebbero stati in vigore fino alla fine dell’anno. Ora il pensiero del cartello sembra essere cambiato, e l’OPEC e gli alleati stanno alludendo a un allentamento dei tagli per “stabilizzare” i prezzi del petrolio.

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