Oro 2019: come sono arrivati ​​i prezzi

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Le previsioni dell’oro 2019 iniziano con la forza del 2018 …

SE TU SEI già investito in oro, quindi francamente lo incolpo di te, scrive Adrian Ash a BullionVault.
Si tu.
Perché mentre tanto è stato accumulato contro i prezzi dell’oro nel 2018 …
… e mentre i nuovi investitori sono quasi spariti …
… gli investitori esistenti si sono rifiutati di vendere a questi prezzi.
Per ricapitolare, l’oro raramente è sembrato così noioso come nel 2018.
Fissato il prezzo in Euro o in Sterline Inglesi, l’oro è tornato al punto in cui si è concluso lo scorso dicembre.
Dall’alto al basso, si è spostato appena del 10% da Capodanno.
La mossa in dollari era maggiore, ma non molto. E nel complesso il metallo oggi scende del 5% rispetto a quello del 2017 per gli investitori statunitensi.
Grafico dell'oro in USD (a destra), GBP (a sinistra) + EUR (a sinistra).  Fonte: St.Louis Fed via LBMA
Il fatto è semplice, l’oro ha fatto molto bene nel 2018.
Come mai?
Innanzitutto, la domanda è affondata quest’anno.
Aggiungere insieme gioielli, banche centrali, tecnologia, investimenti e domanda dentale, ei primi 9 mesi del 2018 hanno visto il più basso livello di acquisti di oro dalla recessione globale del 2009 se non prima.
In particolare, gli investitori di grandi capitali hanno evitato il metallo.
Ciò ha mantenuto le dimensioni dei fondi fiduciari dell’ETF garantiti da oro dalla crescita . Il fondo più grande – il gigante GLD scambiato alla Borsa di New York … si è ridotto di quasi il 10%.
Gli investitori privati ​​hanno anche tenuto lontano dall’oro, facendo cadere le vendite di monete e barre a minimi pluriennali.
Infatti, il volume di Le ricerche di Google per “comprare oro” cadono e cadono ancora…
… scende al livello più basso dalla metà del 2007, vigilia della crisi finanziaria globale.
Dall’altro lato dell’equazione, l’offerta mineraria ha continuato a crescere.
La produzione mondiale di miniere d’oro si sta dirigendo verso l’ennesimo nuovo record annuale di tutti i tempi nel 2018 …
… perché un calo da Min. 1 Cina (grazie a norme ambientali più severe) è stato più che superato prezzi dell’oro più alti nella valuta locale che aumentano la produzione in No.2 Australia, No.3 Russia e No.5 Canada.
Nel frattempo, dal mercato fisico, gli hedge fund e altri speculatori scommettono contro i prezzi dell’oro come mai prima d’ora.
Settimana dopo settimana a partire da luglio, i dati del regolatore statunitense CFTC hanno mostrato la categoria “Denaro gestito” mantenendo una posizione ribassista – al netto delle scommesse rialziste di quel gruppo – in Comex oro futures e opzioni.
No, quei contratti Comex non implicano alcun oro.
E no, quegli hedge fund predicono raramente il futuro. Più spesso saltano su un vagone passeggero … scommettendo su una tendenza già in movimento.
Ma la coda può spesso agitare il cane, almeno nel breve periodo.
Perché se i prezzi per una promessa di oro in 12 mesi sono in calo, allora il prezzo dell’oro reale di oggi in genere diminuirà.
Eppure l’oro ha perso solo il 5% per il 2018 in termini di dollari. E quel dollaro USA è stato un altro grande vento contrario …
… in aumento rispetto alle altre valute per il quinto anno in sei …
… grazie ovviamente alla Fed americana che continua ad aumentare i tassi di interesse del Dollaro, ancora un altro classico killer per i prezzi dell’oro.
Così stanno aumentando i mercati azionari, che quest’anno si sono avvicinati o hanno stabilito nuovi massimi record storici praticamente ovunque in tutto il mondo occidentale.
Metti tutto questo insieme, e l’oro nel 2018 ha affrontato:
  • domanda debole
  • speculatori ribassisti
  • un dollaro in aumento
  • aumento dei tassi di interesse, e
  • aumento dei mercati azionari.
Quindi, come mai i prezzi sono rimasti così solidi?
Personalmente penso che possiamo ringraziare la politica.
Perché mentre il back-drop finanziario per i lingotti era così povero, il 2018 portò l’inizio di una guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina ….
… peggioramento delle relazioni occidentali con la Russia …
… turbolenze sulle forniture di greggio e sui prezzi …
… e ancora di più frattura della democrazia occidentale 10 anni dopo la crisi finanziaria globale.
Questi rischi e problemi hanno impedito agli investitori esistenti di svendersi, perché chi abbandona la propria assicurazione quando sembra che ne abbia bisogno?
Se questo è ciò che ha mantenuto i prezzi dell’oro così saldi nel 2018, aumenterà l’oro e gli altri metalli preziosi nel 2019 …?
Vedremo cosa pensano gli esperti nella Parte II …

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